2011年啥“基”进入“春天里”?

摘要:2007年,股票型基金走俏,基民挤爆银行,由于股市的一路走熊,这样的场面在随后的几年里都难以再现。记者日前走访省会银行发现,进入2011年,股票型基金仍然普遍被冷落,而债券基金、货币基金却正在成为基民的新宠。
特别是针对中老年客户,我们重点推荐低风…

从某种程度上来说,股市的持续调整,造就了当前低风险基金的混战。昨日,A股市场持续调整,其中沪指收盘跌幅达到1.68%。反之,相对股市的冷清,低风险基金那是另外一番景象,尤其是在发行市场,“你没唱完我就登场”的现象比比皆是,在这个春天几乎陷入一片混战之中。

2007年,股票型基金走俏,基民“挤爆”银行,由于股市的一路“走熊”,这样的场面在随后的几年里都难以再现。记者日前走访省会银行发现,进入2011年,股票型基金仍然普遍被冷落,而债券基金、货币基金却正在成为基民的“新宠”。

货币基金主打创新牌

  “特别是针对中老年客户,我们重点推荐低风险产品。”工商银行(601398
股吧,行情,资讯,主力买卖)桥东支行石府储蓄所一位理财经理告诉记者,如今面对来买基金的风险偏好较低的人群,他们推荐最多的是债券型基金产品,“2011年震荡的资本市场,让债基等低风险类基金开年以来持续走俏,债基对基民的吸引力也正日渐提升。”

从昨日开始,业内首只以净值体现收益的货币市场基金——银华日利交易型货币基金正式发行,有望凭借较高的资金周转效率和比肩货基的收益预期成为券商保证金的“加油站”,为暂时不参与交易的场内资金提供较高收益的有效现金管理工具。与此同时,工银瑞信[微博]安心增利货币基金也开始发售,可以实现场内实时申赎。这样,算上已经发行或即将发行的易方达、招商、汇添富、华夏、华宝兴业等公司旗下的货币基金产品,其创新势头非常迅猛。

  2月10日,股票型基金中欧新动力成立,共募集4.02亿份,而同一天成立的工银瑞信四季收益封闭债基,则募集24.03亿份,在同期新基金首募规模中翘首。与此同时,债基正迎来史上最大规模的发行浪潮。截至3月3日,共有包括华商稳定增利、银华信用双利、嘉实多利分级、国投瑞银双债增利、中海增强收益、景顺长城稳定收益在内的6只债基正在发行,占到了目前在售20只基金的1/3。除此以外,华宝兴业可转债、泰达宏利聚利分级、万家添利分级等债基也于近期获批。

就拿银华日利来看,在投资范围上与普通货币市场基金相似,主要以一年期以内的金融工具作为主要投资对象,适合低风险承受能力的投资者,尤其适合股市保证金理财。此外,银华日利可以在二级市场上市交易,实现了资金退出环节的T+0。同样,工银瑞信安心增利拥有与活期相媲美的T+0申赎机制,能够实现货币基金与股票投资的无缝衔接,不仅能像股票一样在场内进行T+0交易,又能在需要购买股票时,以T+0方式及时卖出,可直接用保证金帐户进行交易。

  理财专家分析,由于债券基金主要投资于债券类资产,所以具备风险小、波动小但流动性高的特点。另外,目前许多债基还能投资二级市场,获取股票类资产的投资收益,所以也具备收益相对较高的特性。债券基金不仅适合希望获取长期稳健收益的投资者,更重要的是也应该成为家庭资产配置的重要组成部分。

债券基金一片混战

  景顺长城分析人士对记者介绍,市场的波动无法准确预测,经过近几年的投资经历,很多投资者的风险意识正在逐步增强。债券基金因兼具较小的波动性和相关性,加入到投资组合中分散化作用显著,可以有效平摊市场波动,成为资产配置中不可或缺的重要工具。此外,除了风险较低、收益相对稳定外,避免择时的烦恼也是债券基金一大优势。债券基金对投资者购买时点要求不高,投资债券基金对投资者不会有过多的心理负担和压力。而且,考虑到债券市场的风险已经得到一定释放,市场主流的观点是,债市下半年的投资机会将逐步显现,在目前市场乍暖还寒之际,正是布局建仓之时。

就在昨天,交银双轮动债券型基金开始与投资者见面,该基金采用“券种轮动”和“信用债轮动”两大策略,在坚持纯债投资的同时,其设置到点分红条款,即符合基金合同分红条件特别是每季末每份基金可分配利润超过1分钱,就会启动分红。而在此前,已有多只债券基金处于发行之中。

  “债基虽好,也有风险,一方面要选好品种,另一方面也要降低收益预期。”针对一些基民盲目看好债基的现象,也有市场人士认为,在利率上行风险挥之不去的背景下,2011年最好“低配”债券型基金,建议关注中短期产品。华富收益增强基金经理曾刚认为,2011年债券市场表现预计相对平淡,债基的收益率也将低于去年,保守来看,一级债基以4%~5%为收益目标较为合适。

其中,正在发行的诺安纯债定期开放债券基金可作为三年期债券的良好替代品种,该基金如同普通债券基金一样投资于风险低但回报较高的投资品种。同时,因其封闭管理,债券可作为质押品融资,因此管理人可以充分运用杠杆作用,以获得杠杆收益。而作为公司首只债券基金产品,德邦德信指数分级债基引入分级设计和分拆交易,可以分拆为70%约定收益的子基金A和30%浮动收益的子基金B,A约定收益率为1年存款利率+1.2%即4.2%,两年到期折算;子基金B成为初始杠杆3.3倍的杠杆基金,持有人可以享受高风险高收益。

  “货币基金,在2011年也是我们‘小基民’的不错选择。”3月4日下午,在建设银行(601939
股吧,行情,资讯,主力买卖)河北省分行营业部槐北东路储蓄所办业务的高海滨先生告诉记者,目前,一年期存款利率为3%、二年期存款利率为3.9%、三年期及五年期存款利率则分别为4.5%、5%。而据他研究,在经过前期大幅上涨后,大多数货币基金七日年化收益率已超过了一年期银行存款利率。截至2月18日,在71只货币基金中,七日年化收益率超过一年期存款利率3%的产品占到了49只,占比近70%。“我天天泡在网上研究,虽然说收益率不是很高,但总比存银行拿定期利息要合适,尤其是对我们这些资金量不大、风险承受能力也小的基民而言更是如此。”

其实,债券基金的混战,与今年的业绩密不可分。以建信基金[微博]为例,WIND数据显示,截至2月20日,建信基金旗下投资于国内市场的偏债型基金和偏股型基金的业绩均获得正收益,尤其建信转债增强债券基金A类、C类份额表现抢眼,今年分别以
10.86%、10.70%的净值增长率,在147只同类产品中位居第10、第11名。此外,华夏基金[微博]日前发布公告称,华夏亚债中国债券指数基金将分红,每10份华夏亚债中国指数将派发现金红利0.3元,这也是该基金成立以来首次分红。华夏亚债中国指数基金投资中国债券市场,投资于政府发行或政府信用支持的高信用等级债券品种。数据显示,截至3月13日,亚债中国债券指数基金A自成立以来的年化收益率为4.09%。

  对此,记者采访的一些银行理财师也认为,相对于银行存款,货币基金当前收益率已体现出一定优势,因而具备一定的抗通胀能力。对普通投资者而言,货币基金不收取申购赎回费用,可在提供本金安全性的基础上带来一定收益,且具有很好的流动性,当前可作为现金或存款的替代物。理财师建议,股债震荡格局下,投资者不妨把手里的余钱投资货币市场基金,借货“基”下蛋,稳定增值自己的财富。一方面,可以持币观望,等待市场形势明朗,再转换成其他的理财产品;另一方面,还可以保持资金的流动性,以备不时之需,并且获取一定的收益。

保本基金悄然参战

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与此同时,保本基金的参战则显得更为热闹,就在昨天,两只保本基金开始了捉对厮杀。其中,华富保本基金昨日开始发售,该基金将由两位基金经理、两位行业研究员和两位交易员构建的“2+2+2”团队助阵,采用恒定比例组合保险策略CPPI,通过动态调整资产组合,以保证持有人的本金安全。此外,华富保本的第一个保本周期还将由中海信[微博]达担保有限公司担任担保人,实行“全额保本”,保本周期为三年,期间可以随意赎回。

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而同一天发行的长城久利保本基金,保本周期也为三年,并把首次募集规模上限定为30亿元,若超过上限则实现末日比例配售,从而分散风险,保护持有人利益。资料显示,长城久利保本基金对股票、权证等风险资产的投资比例不高于基金资产的40%,投资债券、银行存款等安全资产不低于60%。

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